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戴维斯双击 / 双杀 · 当前触发状态
戴维斯双击（HBM主线）
🔴 0/5 触发✗① HBM价格上涨或维持高位（业绩超预期）🔴待接入
○② 三大原厂CapEx未大幅扩张（供给纪律维持）⬜ 需CapEx同比
✗③ 云厂商收入增速确认（需求侧印证）🔴待接入
✗④ 宏观环境改善，利率下行（估值扩张）🔴待接入
✗⑤ 市场情绪改善（VIX<25 + HY利差<300bp）🔴待接入
≥3个触发 → 买入信号 · 历史案例：MU $60→$150（2023末-2024）②静态（需历史CapEx同比）
戴维斯双杀（触发→立即减仓）
⬜ 0/5 触发○① DRAM/HBM价格下跌（业绩不及预期）🔴待接入
○② 云厂商收入增速显著放缓（需求降温）🔴待接入
○③ 原厂CapEx大幅扩产（供给过剩担忧）⬜ 需CapEx同比
○④ 宏观恶化（us10y≥4.5% 或 HY利差≥300bp）🔴待接入
○⑤ 宏观死神触发（萨姆规则≥0.4）✅ 0.18 正常
≥2个触发 → 立即减仓 · 历史：MU $100→$50（2022，速度1-2季度）③静态（需历史CapEx同比）
⚡ 双杀预警信号（早于完整双杀触发，出现2个→立即减仓）
🔴 0/5 触发现货价
DDR现货价连续2期下跌
🟡待接入
云厂收入
云厂商收入增速均值<5%
⬜待接入
管理层措辞
"需求强劲"→"审慎评估"
⬜法说会
交货周期
HBM交货期>12月→缩短至<8月
⬜Tavily
HY利差
快速走阔>100bp
✅ 342bp
核心监控信号 · 用户实战原文 + 机构补充
现货价 / DXI指数
✅零售代理DDR4 8GB$___
DDR5 16GB$___
LPDDR5—
DXI指数—
⚠ 现货日涨幅>3%过热 · 连续3周跌→双杀预警
来源: Newegg零售代理 · 趋势参考
原厂DOI（三家各自）
🟡财报推算三星___天
海力士___天
美光___天
✓ <70天=底部信号 · ⚠ >120天=过剩
来源: yfinance 财报反推 · 季度
三大原厂CapEx
🔴待接入三星 CapEx/季—
海力士 CapEx/季—
美光 CapEx/季—
✓ 三家同步削减>20% = 强底部信号
来源: yfinance 财报 · 季度
韩国半导体出口
✅实时加载中…
月度同比增速：—
⚠ 连续3个月下滑→需求降温预警
来源: 韩国贸易部/新闻RSS · 月度
SEMI B2B Ratio
🔴待填入—
北美半导体设备 订单/出货比
>1.2持续 → CapEx扩张先行
⚠ <1.0持续 → CapEx收缩先行
来源: SEMI官网（semi.org）· 月度
HBM产能预定 / 认证
⬜Tavily海力士HBM4量产供货中
三星HBM4 NV认证认证进行中
订单状态—
⚠ 订单取消/延迟 → 需求降温信号
来源: 公司法说会 / Tavily · 不定期
Bit Growth预测
🟡TFDRAM需求Bit增速—%
DRAM供给Bit增速—%
缺口方向—
⚠ Bit增速<产能增速 → 供给过剩预警（领先价格6-12月）
来源: TrendForce 季度
HBM产能占用系数
⬜AI估算—%
HBM占总DRAM晶圆产能比例
⚠ >40% → 普通DRAM供给被挤压
来源: TrendForce + AI估算 · 季度
NAND企业级价格趋势
🟡TFeSSD QoQ—%
消费级 QoQ—%
eSSD vs 消费级分化方向 = 结构性信号
来源: TrendForce · 季度
各原厂HBM产能利用率
🟡TF海力士HBM—%
三星HBM—%
美光HBM—%
来源: TrendForce 季报
铠侠/闪迪合并进度
🔴待填入合并方案推进中
铠侠/闪迪合并完成后：合计NAND市占率~30%，供给纪律改善
✓ 审批通过 → NAND格局改善（最重要NAND变量）
来源: 反垄断机构公告 / Tavily · 不定期
CXMT量产规模
🔴待填入—万片/月
中国长鑫存储 · 普通DRAM
⚠ 超预期扩产 → 普通DRAM价格下压
来源: Tavily / 中国信通院 · 月度
信号更新节奏（MD原文）
每天
→ 宏观死神指标
→ 主要标的股价
每周
→ DRAM现货价
→ 股价vs现货背离
每月
→ 韩国出口数据
→ SEMI B2B
→ NAND产能利用率
每季度
→ 三大原厂财报
→ HBM产能预定
→ Bit Growth更新
→ 铠侠/闪迪进展
📋 半年校准清单（DRAM+NAND整合版）
每半年执行一次 · 发给带搜索功能的AI逐条回答